Může mít dopad zvýšení sazeb ČNB na Vaše privátní finance?

Jedním z nejdiskutovanějších témat posledních dnů je zásadní zvýšení základní úrokové sazby ČNB.

Co tedy můžeme v oblasti nejen privátních financí očekávat?

Fakta

• zvýšení základní sazby z 0,75% na 1,50% (tzn. repo sazba zvýšena na 1,50 %, lombardní sazba byla zvýšena na 2,50 % a diskontní sazba na 0,50 %)
• od těchto sazeb se odvíjí sazby mezibankovního trhu / úročení pro firmy a domácnosti => zdražuje se tak externí financování, hypotéky ale i úročení vkladů
• přestože má vyšší úroková sazba inflaci krotit, efekt se neprojeví ihned
• růst inflace bude pokračovat
• reálné sazby jsou díky rostoucí inflaci stále nižší => záporný reálný úrok

Důvody

• spotřebitelská inflace v srpnu meziročně vrostla na 4,1 % (ČNB tzv. cíluje inflaci na 2 % s tolerancí +/- 1%)
• inflační tlaky se zdají být trvalejšího charakteru, než se dosud zdálo (z „dočasné“ inflace by se mohla stát přetrvávající)
• přičemž podíl na tomto má jak inflace poptávková, tak i nabídková (nižší nabídka / vyšší poptávka)
• vysoká jádrová inflace
• přehřátí na trhu práce
• expanzivní nastavení fiskální politiky
• monetární převis (zvýšené úspory obyvatelstva a jeho následné rozpouštění na trhu)
• nedostatek vstupů či zpožďování dodávek u firem (enormní nárůst některých vstupů, např. kovy, plastové a papírové materiály, ceny některých výrobků a technologií, doprava, energie, obaly) => zdražení produktů
• vzhledem k dynamickému ekonomickému odražení jsou tuzemské sazby stále na relativně nízké úrovni => dá se očekávat další růst sazeb

Očekávání

• nedostatek některých produktů se postupně stabilizuje slaďováním poptávky a nabídky na trhu (vyšší cena => rychlejší a vyšší výroba (zatím omezení nedostatkem vstupů))
• komplikace s nárůstem cen/inflace budou ještě nějakou dobu přetrvávat
• možné posilování CZK vůči USD a EUR
• zvýšení daňové zátěže (vysoké zadlužení státu a vyšší potřeba zdrojů na splácení vzhledem k vyšším sazbám povede k přehodnocení některých daní)
• vyšší náklady na financování pro domácnosti i firmy (firmy ale stále mohou řešit financováním v cizích měnách)
• růst úrokových sazeb u hypoték (při navyšování sazeb reagují hypotéky velmi rychle, často dokonce s předstihem)
• reálná ztráta peněz jak na běžných a spořících účtech tak i na termínovaných vkladech – bez ohledu na délku fixace (inflace je vyšší oproti zhodnocení vkladů již v horizontu let)
• zvyšování úrokových sazeb spořících účtů až na výjimky (J&T Banka) nebude následovat růst repo sazeb (banky díky měnové expanzi mají dostatek zdrojů a ty ukládají u ČNB za současné nové sazby) a budou stále hluboko pod inflací 
• zvýšení sazeb termínovaných vkladů v závislosti na délce fixace ale stále pod úrovní inflace
• další reálné znehodnocování úspor

Doporučení

• aktivní zhodnocování peněz – inflace je trest za nečinnost
• investice do portfolia investičních nástrojů/aktiv, které dokážou inflaci porazit
• řešení plánované hypotéční potřeby v co nejkratší době, s dlouhou fixací a v kombinaci s investicí do investičního portfolia (možnost využití i tzv. pohotovostní hypotéky bez vybrané konkrétní nemovitosti)
• část investic směřovat do aktiv v rezervních měnách mimo ČR (USD, JPY, EUR, GBP)
• nečekat a nečasovat trh

Pokud přemýšlíte nad svými financemi a budete potřebovat probrat jakoukoli otázku ochrany a zhodnocení Vašich prostředků, vypracovat dlouhodobý finanční plán, který Vás provede úspěšně ekonomickými cykly nebo přemýšlíte jen o financování koupě či rekonstrukce nemovitosti prostřednictvím úvěru, obraťte se s důvěrou na nás.